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每日经济新闻不省心的五月20年来大涨大跌皆常见

发布时间:2021-10-15 11:29:42 阅读: 来源:PET塑钢打包带厂家

每日经济新闻:不省心的五月20年来大涨大跌皆常见

每日经济新闻:不省心的五月20年来大涨大跌皆常见 更新时间:2011-5-8 10:37:50   在A股历史上,五月份向来是一个不安分的月度。

纵观1991年——2010年这20年,伴随着5月份行情的见底、见顶、横盘震荡,A股行情要么让人开心、要么让人伤心,要么让人揪心,反正不会让人省心。

1991年:第一次大牛市

关键词:见底、涨幅1240%、新鲜事物

现象:1990年12月19日,上交所正式发布上证指数,宣告了A股新纪元的开始。之后,由于股指拉得太猛,18个交易日就上涨了40%。此后,指数经历了4个月的阴跌调整,随后才在1991年5月17日见底。当日,沪综指见底104.96点,随后股指一路向上,一年时间涨幅高达1240%。

解读:当时,股市对于绝大多数中国民众来说都是一个新鲜玩意,在股票标的很少,没有做空机制的情况下,资金推动大牛市成为必然。

1992年:政策市第一次崩盘

关键词:见顶、下跌70%、政策市

现象:1992年5月21日,沪市全面放开股价,实行自由竞价交易。在此规则的刺激下,上证指数当日就从617点涨到最高点1266点,单日涨幅高达105.27%。然而,沪指随后又大幅下跌,在此后6个月的时间里跌去了70%。

解读:政策在此期间打压。5月25日收市后,上交所宣布将禁止联手买卖股票的“集体户”买入股票,只允许其抛出原来买入的股票,同时为拓宽买卖渠道,不日将在文化广场开设临时摊位,接受广大投资者卖出股票。5月底,媒体公布了上海新股将大量发行的消息,许多人急于抛掉老股以认购新股。

此时,内地股民第一次感受到了什么是崩盘,什么是大熊市,也感受到了什么是政策市。

1993年:第一轮加息周期

关键词:见顶、下跌67%、加息周期

现象:上轮大熊市,沪综指在60个交易日里上涨了279%。在1993年2月16日沪综指第一次见顶1558.95点后,4月底5月初便出现了第二次见顶。1993年5月3日,沪综指在前两个交易日冲高回落后,收盘价首度跌破5日线并见顶。次日,股价暴跌8.21%。22个交易日下跌31.66%,持续一年多的大熊市最大跌幅高达67%。

解读:1993年的下跌源于基本面的变化,即第一轮加息周期到来。1993年5月15日到1993年7月11日,央行共加息两次。而此时,中国处于计划经济向市场经济转轨时期,加息是对短缺经济下商品价格乱涨的 “急刹车”,也造成了股市的“急刹车”。

1994年:增持与下跌中继

关键词:横盘、下跌40%、增持

现象:1994年4月底,处于大熊市的股市出现小幅反弹,沪综指5月基本处于横盘状态,直到5月30日大跌5.08%后,熊市继续。

解读:下跌中出现短暂的休息比较正常,不过就在5月6日,深圳发展银行的公告显示,深圳投资管理公司通过二级市场增持公司2.02%的股票。这是A股历史上产业资本的首次护盘动作。

1995年:“5·18”行情

关键词:暴涨、上涨58%、国债期货

现象:在5月初的缩量横盘后,1995年5月18日,沪综指跳空上涨30.99%,成交额从前一日的1.51亿元猛增至83.6亿元,增幅高达5436%。随后两个交易日,沪综指分别上涨12.09%和4.86%。从而构成了历史上著名的“5·18”行情。不过这次暴涨仅持续了三天,5月23日,指数下跌了16.39%。

解读:由于国债期货市场屡次发生严重违规交易事件,造成不良影响,5月17日,证监会发布 《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》。所谓此消彼长,该消息刺激了股市的暴涨。

1996年:首次降息行情

关键词:见底,上涨130%,降息

现象:1996年5月31日,沪综指“挖坑”后展开了一轮大牛市行情。持续整整1年时间,上涨了130%。

解读:从1996年5月1日起,央行决定将金融机构存款利率平均下降0.98个百分点,并取消华侨人民币储蓄存款利率种类。此外,贷款利率平均下降了0.75个百分点。根据当时的解读,央行的首次降息表明宏观调控即将结束。存款利率下降将推动市场资金增多,这自然成为推动股市向上的动力。

1997年:上调印花税

关键词:见顶、下跌30%、上调印花税

现象:1997年5月12日,A股见顶1510.17的高点,结束了长达一年的牛市。随后4个月中,股市下跌30%。

解读:虽然处于降息周期,但政策却对冲了利好。首先,5月初,国务院决定上调印花税至0.5%;这也开创了用印花税调控股市的先河;随后,国务院确定1997年股票发行额度为300亿元,这一规模较之前大幅增加;最后,央行发出通知,禁止银行资金违规流入股市。

1998年:金融风暴制约股市

关键词:见顶、无行情、亚洲金融风暴

现象:1998年5月底,股市结束了为期2个月近20%的涨幅后,开始横盘,沪综指于6月4日见顶1422.97点。随后两个月时间中,股市下跌了20%。此后一年,股市均没有什么像样的行情。

解读:这一阶段,虽然股市经历了1998年6月12日印花税单边交易下调至0.4%,以及随后央行第四次降息等利好,但外部环境的基本状况令人担忧。亚洲金融风暴、国内大洪水、“千年虫”恐慌等多重利空因素制约股市,从而造成了股市的一蹶不振。

1999年:“5·19”行情

关键词:见底、上涨63%、政策力挺

现象:1999年5月17,沪综指结束颓势见底1047.83点。随后展开著名的“5·19”科技网络股井喷行情,沪综指32个交易日上涨63%。

解读:1999年5月16日,国务院批准了搞活市场六项政策。由此引发了著名的“5·19”行情。值得注意的是,政策还配合力挺股市。6月14日~22日,包括证监会正、副主席,《人民日报》头版评论员文章在内的声音都极力看好股市。正是在多种政策合力的推动下,才诞生了“5·19”行情。

2000年:建制期股市平稳

关键词:见底、上涨24%、建制

现象:2000年5月15日,沪综指在“挖坑”后开始持续走强,70个交易日上涨24%,一年内震荡上行,上涨30%。

解读:这一阶段,资本市场处于规范化和建制化时期,5月12日,证监会主席周小川表示欢迎金融企业发行上市,5月15日,证监会副主席高西庆表示股票发行制度要市场化,而措施是核准制。此后开放式基金即将面市的消息,以及证监会批准险资提高入市比例等利好对股市也构成支持。

2001年:国有股减持造大顶

关键词:见顶、下跌50%、国有股减持

现象:2001年5月下旬,股市在高位横盘。随后4个月,指数下跌了32%。2245点成为A股未来5年的历史高点,最大跌幅达到50%。

解读:对于2001年的历史大顶,政策影响依旧是主要原因。6月12日,国务院发布了国有股减持办法,在此后的8月份,尽管开放式基金面世,但也无法对冲国有股减持的重大利空。

2002年:继续下跌

关键词:见顶、下跌11%、暂停国有股减持

现象:2002年5月份,股指结束了为期两个月的横盘后,出现破位下跌,在一个月内下跌了11%。

解读:虽然在暂停国有股减持的消息下,6月24日股指大涨9.25%,但股市还是延续了5月份的下跌趋势。

2003年:QFII进场

关键词:见顶、下跌16%、僵局

现象:在2003年4月16日见顶后,5月30日,沪综指见到了更低的高点1576.26点。此后5个月,指数下跌了16%。

解读:这一阶段,虽然QFII被允许进入A股,但新的国有股减持与流通的办法迟迟没有确定,股市陷入僵局和低迷期。

2004年:第二轮加息周期

关键词:横盘、下跌34%、加息

现象:在整个2004年的下跌过程中,5月底出现了小幅反弹,然而下跌趋势已经确立,最终股指下跌了一年,跌幅达34%。

解读:这一阶段,虽然中小板发行、新股暂停、深交所推出开放式基金、印花税下调至0.1%等都算是利好。但是,从2004年10月28日起,第二个加息周期的到来,对股市的杀伤力巨大。

2005年:超级大牛市

关键词:见底、上涨60%、股改

现象:2005年5月,股市完成了最后一跌。6月6日,股指见底998点,从而拉开了一轮横跨2年的超级大牛市,沪指涨幅高达500%。

解读:2005年4月29日,证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,标志着A股股改的开始。由于股权分置问题的解决,可实现证券市场真实的供求关系和定价机制。股改被公认为是这轮大牛市的根基。

2006年:人民币升值下的主升浪

关键词:横盘、上涨270%、人民币升值

现象:2006年5月,见底998点后的上涨迎来横盘整理阶段。此后经过两个月的震荡,股指继续上涨,至2007年,大盘最大涨幅高达270%。

解读:这一阶段,除了股权分置以外,金融市场还有两大事件,即第三轮加息的出现和人民币长达两年的升值。

2007年:“5·30”暴跌

关键词:暴跌、下跌15%、“5·30”行情

现象:2007年5月30日,沪综指下跌6.5%,短短4天时间,沪指下跌15%,这就是著名的“5·30”暴跌。此后股市继续上涨,但市场炒作风格从题材股转变成蓝筹股。

解读:由于“5·30”之前垃圾股爆炒成风,为了抑制投机,财政部将印花税从0.1%升至0.3%,这成为暴跌的主因。

2008年:金融风暴下的大熊市

关键词:横盘、下跌53%、金融风暴

现象:2008年4月底,在印花税下调至0.1%的情况下,股市大幅反弹,并形成了5月份的横盘行情。然而,由于大盘处在下跌趋势中,5月底股市再次下跌,10月底跌至1664点,跌幅达到53%。

解读:股改到2008年已经3年了,巨大的获利盘和减持压力的集中释放是A股暴跌的内部原因。此外,2008年爆发的全球金融风暴,也对上市公司的业绩构成了重大冲击。

2009年:4万亿引发的反弹

关键词:横盘、上涨31%、4万亿

现象:经历了2008年的大熊市,2009年股市迎来反弹。在2009年5月,沪综指在2600点附近横盘震荡,5月份股指继续上扬,之后两个月里涨了31%。

解读:这一阶段,股市延续了经济复苏的步伐。2008年底的4万亿元经济刺激计划是反弹的动力。

2010年:楼市调控下的调整

关键词:横盘、下跌10%、楼市调控

现象:2010年5月份,股市处于下跌趋势中,一直持续到7月初,探至2319点,跌幅约18%。

解读:2010年4月,史上最严厉的房地产调控出台,这对地产、银行等权重股构成重大打击。

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