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【资讯】美股估值史上第二高盛狙击做空4股

发布时间:2020-10-17 01:58:30 阅读: 来源:PET塑钢打包带厂家

美股估值史上第二 高盛:狙击做空4股

美股估值史上第二高 高盛:狙击做空4股

周二美国三大指数涨跌不一,道指收涨0.33%,纳指下跌0.22%。摩根大通、富国银行等大银行财报好于分析师预期,但美国3月零售销售和PPI数据均不及预期,小型企业乐观指数降至9个月新低。  MarketWatch专栏作家L.A. Little今日撰文指出,有指标表明目前市场极度乐观,严重高估的状态,癫狂程度可以载入史册,高盛认为美股综合估值已经高居史上第二,阶段性大调整随时展开,建议投资者做空4股。

Little写道,目前美股已处于极度超买状态,过去40年仅有互联网+泡沫期出现过更高的估值,如此疯狂状态近100年来仅出现过7次,而前6次无一例外的以熊市告终。  不仅估值高,美国股市已经很长一段时间与10%调整幅度绝缘,正常情况下,美国股市一年会经历一次10%调整,而目前美国股市已经3年没有出现像样的调整。  Well Capital分析师Jim Paulsen认为,过去3年,美国股市上涨趋势尤为强劲,波动性也偏低,如此四平八稳的缓步攀升无疑是投资情绪高涨的印证。  目前投资者情绪处在1900年以来的次高水平,投资者情绪是一个影响股市波动的重要因素。近100多年来,投资者情绪指数仅14次高于90%,而目前该指数略高于97%,而每当该指数高于90%,股市就会遭遇大麻烦,之前的13次有8次股市旋即步入了漫漫熊途,分别是1906年,1929年,1937年,1946年,1956年,1965年,1987年与2007年。4个估值指标一致表明市场严重高估  Paulsen给出个4个估值指标综合评分为79%,已经到了警戒状态。从上图可以清晰地看出,每次估值指标过高,都用红色的竖线标明,随后市场出现了明显的回落(蓝线)。在互联网泡沫期,市场推迟了2年见顶,但当估值如此高企之时,98年市场还是从高点下跌了22%。  投行高盛也发布研报认为,美股在大幅上涨之后现在已经很难找到价值洼地,相反倒给空头提供了大把机会。  高盛指出,整体的标普500动态市盈率为17.2倍,过去40年内仅有1997-2000的科技泡沫时代出现过更高的估值,当时市盈率为18.0倍。其他指标同样显示股市估值过高,每次偏离中值过大就会有回归历史平均水平的牵引力,因此投资者可以反手做空,着眼于那些盈利不佳估值过高的股票。  今年以来,美国股市不再单边上涨,一日游反弹频现,随后便回吐涨幅,自3月以来,美国股市迟迟未能创出历史新高,这无疑给了空头可趁之机,越多越多的投资者担忧近期市场可能要出现回调了。  高盛为此给出了几招寻找做空标的。  首先,高盛建议投资者关注那些仅在一个市场交易的股票,独立市场交易的股票免于受到全球经济,政治影响,宏观因素影响较小。  其次,从这些股票中晒讯出那些荣获卖出评级的股票。  最后,通过高盛自由的价值评估体系,市盈率及其他估值指标过高的股票。  在三步选股法下,高盛选出了4只最佳做空候选股:  这四只股票分别是前期遭遇暴炒的生物制药股Celgene Corporation(CELG)、房地产投资信托Equity Residential(EQR)、汽车部件供应商OReilly Automotive Inc(ORLY)与互联网软件商Red Hat (RHT).  尽管从动态市盈率来看,这几只股票最高的不过42倍,但仍远高于市场的平均水平17.2倍,高盛预计这四只股票未来12个月回报均为负,此外,这些股票技术形态并不理想,投资者可以小仓位做空一把。

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